中国电子信息产业集团公司(CEC)与中国有线电视网络有限公司(以下简称“中国有线”)三年多的恋情即将走到尽头。

记者从北京产权交易所获悉，CEC近日在该所挂牌转让其持有的中国有线45%股权，挂牌价为4.5亿元，这一价格与2005年3月其入股中国有线时的价格相同。

不过CEC却给意向受让方设定了较高“门槛”：意向受让方应为国有企事业单位或国有控股企业，其注册资本金不低于10亿元，连续3年主营业务收入均不低于10亿元；意向受让方承诺在取得标的企业股东身份后3年内，对标的企业新增投资人民币20亿元，以保持标的企业主营业务在同行业的竞争能力。

业内人士评价，CEC以保本价转让中国有线，可见其急于退出的心态。而上述令人望而生畏的条件，显然不是急于脱身的CEC主动提出的，而应该是被转让方中国有线心目中的新意中人。

广电总局有关人士表示，按照上述条件，中国有线目前的大股东中央电视台将是最佳的选择，其持有中国有线55%股份。不过，要央视未来3年对中国有线新增投资20亿元显然难度比较大。

有线网络整合失败

1996年，原广电部网络中心贷款20亿元，用以整合国内分散的有线电视网络，并铺设长达4万公里的“干线网”；2001年，央视、四通控股等16家股东合资成立中广有线；2005年，CEC携4.5亿元现金参股中国有线。至今，广电总局整合地方有线广电网络的工作已经延续了12年，但实践证明12年的整合并不成功。

2005年3月，CEC 现金出资4.5亿元获得中国有线45%股权后，当时又向国家开发银行申请了200亿元的授信，承诺要向中国有线新增投资10亿元，摆出了大干一场的架势，当时还被看作是信息系与广电系少有的成功合作案例。

按照中国有线当初的想法，就是要借助CEC的技术和资金实力，打造一个类似中国移动、中国联通的全国性广电运营商。

然而，一切未能如愿进行。2005年7月20日，成立不到半年的中国有线和广电总局广播影视网络中心划归中央电视台管理，最初的中国有线管理层全部撤换，包括来自中国国际广播电台的董事长李丹、陈晓宁等人，中央电视台台长赵化勇，以及中广有线董事长、中数传媒总经理沈向军则出任中国有线的董事长和总经理。

当时担任中国有线监事会主席的CEC总经理杨晓堂，以及担任中国有线副董事长的CEC总经理助理、规划部总经理王海，也相继离开了中国有线。

中国有线内部人士告诉记者，“从那时起，CEC就再没有新的投资进入，最初许诺的10亿元投资实际只到位4.5亿元，而且国家开发银行的贷款三年来也没有真正使用过。”

CEC管理层的退出让中国有线的整合业务也陷入了停滞，除了2005年完成了海南广电有线网络公司的整合外，在对其他省市级有线网络公司的整合上一筹莫展。截止2007年，中国有线控制的有线电视用户只有不到100万户，即使加上中广有线在浙江、江苏等地拥有的300万户用户，其用户总量不超过400万户。

“中国有线一直急着要整合全国的有线网络，但时机对不对？是不是该这样去整合？”有业内人士告诉记者，该公司这些年不停地换名字、换角色、换业务，无非是想给自己揽点活儿做，挣点儿钱花。

记者得到的最新数据显示，2007年中国有线主营业务收入2.04亿元，亏损2786.26万元，这一业绩与销售收入超过10亿元的歌华有线、东方有线等相比显然存在不小的差距。

“国家队”在有线电视网络的整合方面彻底输给了“地方诸侯”，而且这些已经上市的地方诸侯依然在通过资本手段扩张地盘，2007年东方有线已经开始参股陕西的广电网络，歌华有线则收购了廊坊有线。

CEC意图“全身而退”

当初CEC入股中国有线有着自己的想法，那就是看好有线数字电视的盈利前景和配件市场，并希望能够在手机、电脑、芯片等信息产业传统的业务外，再拓展有线数字电视产业，特别是拓展数字机顶盒等新产业。

然而中国有线最初的有线网络的整体规划显然无法实现，而且在中国有线中，CEC不仅缺乏真正的控制权，而且还面临新的增资压力。

广电总局广播影视网络中心有关人士告诉记者，CEC在入股中国有线后发现，广电总局的干线网只注入了1/6，当时评估其价值达5.2亿元，占股比例为52%，如果再注入其余干网资产，那么广电总局在中国有线的控股比例将提高到80%以上，而CEC将只剩下15%左右。“CEC要想维持45%的比例至少需要再注资20亿元，显然这是当时CEC不愿接受的条件。”

2007年3月，CEC曾经想将其在中国有线的股权，以及在苏州成立的全资数码媒体公司一并放入香港上市的中国电子，以此来募集资金扩大对中国有线的投资，然而这一计划最终不了了之。

在中国有线的博弈旋涡中挣扎了三年多的CEC，今年5月终于打算将这部分股权挂牌出让，转让价格就是当初投入的4.5亿元。

按照CEC办公厅有关人士的说法，本次转让是经公司董事会审议决定的，主要是基于集团战略调整的考虑，有线电视网络与公司主业并不相关，因此考虑退出。

今年3月，CEC董事长熊群力曾告诉记者，中国电子正在展开一场“瘦身、强身”运动，希望未来3年内能完成大的结构调整和产业调整。在这一目标下，中国电子计划年内压缩50%的下属企业，压缩的企业数量达到400多家。

显然在中国有线的投资就是CEC要清理的业务之一，CEC有关人士还表示，“参股中国有线是CEC前任总经理杨晓堂作出的决定，后来的陈肇雄董事长及其继任者熊群力对这一投资都没有表现出特别高的兴趣，尤其是在中国有线整合有线网络失败后。”

然而CEC为何没有在2005年就选择退出？广电总局科技司有关人士表示，“根据最初的合资协议，CEC在三年内不能退出合资公司，而且CEC过去两年也一直在寻找新的接盘人。”

如今CEC为中国有线45%的股权提出了4.5亿元的价格，显然是为了能收回最初的本金，但业内人士认为，对于依然存在亏损、在有线电视网络整合上寸步难行的中国有线，这样的价格似乎有些过高。

谁是接盘者？

广电总局科技司有关人士表示，在目前的情况下CEC的退出是肯定的，但是要想全身而退显然需要条件，这次给受让方提出的条件不是CEC主动提出的，而由中国有线及其大股东央视提出的，目的是为了引进更合适的战略投资者。

CEC列出的条件可谓苛刻，国有企事业单位或国有控股企业，其注册资本金不低于10亿元，连续3年主营业务收入均不低于10亿元，这样的条件首先杜绝了民资和外资进入的可能性，作为中国有线旗下中广有线股东的四通控股也没有再次进入的可能。

更为重要的是，意向受让方要承诺在取得标的企业股东身份后3年内，对标的企业新增投资人民币20亿元，以保持标的企业主营业务在同行业的竞争能力。同等条件下，原股东不放弃优先受让权。

显然中央电视台是符合所有条件的接盘者，中国有线总经理沈向军表示，目前不方面透露央视是否接盘，但是央视的控股地位不会改变。

中国有线有关人士则表示，“过去三年央视控股的中国有线其实放弃了整合有线网络的打算，因为缺乏用户的中国有线的收入用来支出网络的维护成本都成问题，而只负责给央视和中数传媒传输节目和完成部分节目落地则至少可以保本。”

接下来新的接盘者还需要投资20亿元，这一数字的根据是中国有线全部网络资产注入后，央视占股55%的固定资产将价值30多亿元，按照这样的比例，新的接盘者要想继续控股45%就必须再增加投资20亿元。

谁具备这样的财力？中国有线有关人士猜测，“CEC在中国有线的投资失败之后，目前中国有线内部显然不希望再有工业和信息化部系统的企业来投资，而在广电系统内部显然只有财大气粗的中央电视台才具备这样的实力。”

业内分析，对于央视来说，如果投资20亿元用于节目的传输和落地显然太多了，但要重新整合全国的有线电视网络显然又太少了，而且央视也缺乏整合有线电视网络的欲望，在这样的情况下，央视可能不会接盘。

值得注意的是，目前的中国有线董事长赵化勇即将退休，谁将接替其职位目前还没有确切消息，这一人事变动又是否会影响中国有线未来的发展思路？

而如果央视不愿意接盘，那么CEC要想找到符合以上条件的接盘者难度不小，要想全部收回最初4.5亿元的投资难度依然不小，它和中国有线的故事或许还将延续下去。

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